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2015
12-24

不能因为“跑路潮”而影响对互联网金融的看法

来源:和讯网

  “跑路潮”是互联网金融发展过程中不得不面对的沉重话题,由于“跑路潮”的出现,互联网金融的社会形象也受到极大的负面影响。似乎突然从利国利民的“普惠金融”,变成了面目丑陋的“伪金融创新”。笔者认为,“跑路潮”是互联网金融发展过程中的悲剧事件,也是让行业主流机构非常痛心的现象。“跑路潮”是行业高歌猛进过程中泥沙俱下的体现,也是监管缺位的后果。“跑路潮”不能成为否定互联网金融发展的理由,也不能因为“跑路潮”而妖魔化互联网金融。

  各个从业机构、监管机构需要共同反思,如何推动行业良性规则的建立,如何引导从业机构和从业人员以金融的审慎原则、诚信原则作为从业的基础,可能是下一阶段行业发展中的重大命题。

  一、跑路原因分析

  通过对跑路现象的分析,互联网金融企业跑路的原因主要有以下几种:

  1、交易量不足

  在跑路的平台中,不能排除一些平台是由于交易量严重不足,成本入不敷出而导致的跑路。此类跑路,属于正常的经营失败。

  2、违约率过高

  对于P2P平台而言,基本的交易原理是在出借人与借款人之间直接形成借贷关系,平台有责任对借款人的身份等信息进行审核。按照这一交易原理,在借款人真实并且平台恪守信息中介的前提下,平台无需承担兑付责任。在现实交易中,由于远程征信手段的匮乏,加之司法催收的成本高昂,互联网金融平台借款人的违约率往往超出平台的预期。虽然P2P平台并无刚性兑付的承诺,但过高的违约率可能也会成为平台无法面对或不愿面对的状况,从而导致跑路。

  3、盲目增信

  盲目增信与违约率过高是紧密联系的,增信是为了促进交易量,但如果违约率过高,超过了增信机构对于风险的预期,就会出现兑付危机。特别是平台自身或者关联方对交易盲目增信情况下,一旦出现较高的违约率,超过了平台的兑付能力,有的平台就会选择跑路。

  4、盲目自信

  互联网金融平台强大的融资能力,常常容易让经营者产生错觉,并产生不断扩大资金募集规模的冲动。殊不知,金融的核心能力在于优质资产配置,互联网能够快速解决融资能力,却无法快速复制资产管理能力,也无法快速找到优质的目标资产。为了消化平台所筹集资金,不排除一些平台会将资金配置到高风险资产上面,一旦资产出现风险,就会累及平台投资人,从而产生跑路。

  5、自融闯祸

  在创新大潮中,不排除有的机构将互联网金融平台作为自身或者关联方融资的工具,虽然这些机构在融资的过程中并没有非法占有的意图,而是希望将融资用于正当的生产经营。但是,有经营就会有失败,一旦经营失败,平台无法兑付投资人的款项,跑路可能会成为选择之一。

  6、集资诈骗

  跑路现象中,最为严重的是因为集资诈骗而产生的跑路。这部分从业机构缺乏金融从业者应有的基本诚信精神,以恶意骗取资金为目的。跑路是其从事互联网金融的必然结果,甚至是其进入这个行业的目的和初衷。监管的缺失和执法的漏洞,也在一定程度上助长了集资诈骗现象。

  二、如何理性看待“跑路潮”

  跑路是行业发展过程中的令人扼腕叹息的悲剧,但也应理性看待,不能因为部分平台的失败或者失信,就否定金融创新本身的正当性,也不能因此就用有色眼镜看待整个行业的从业人员。

  通过上述的分析可以看出,跑路的原因既有恶意的欺诈,也有盲目自信和对风险的放任,还包括对市场规律认识不深的经营失败,以及经营能力不足导致的正常退出,更有被市场错杀的经营者。仅仅用“跑路潮”这样一个带有贬义色彩的词汇,远远不能充分反映这次寒潮的内涵。

  在“跑路潮”的背景下,笔者认为,整个行业乃至监管机构应该行动起来,理性反思,积极促进行业的健康发展。以下措施可以避免“跑路潮”的蔓延和扩大:

  1、树立正确的金融意识

  金融是信用交易,核心是风险控制和流动性安排,两者是紧密联系的。互联网金融可以改变客户的投资习惯、改变获取客户的方式,但不能改变金融的本质,也不能改变风险的形态。树立互联网金融从业者正确的金融意识,需要监管机构、学术机构、行业协会不懈的努力,以培训、宣传等方式提升金融意识。

  2、规模与风险控制匹配

  互联网可以快速扩大投资端的规模,但无法快速复制资产端的风控水平。如果资金募集能力过快,资产以及风控无法匹配,就会出现流动性危机。因此,对规模保持克制,是防范互联网金融平台跑路的要素之一。

  3、加强监管和执法

  监管机构应尽快出台适合行业发展的监管规范,加强行为监管。对于违反诚信原则和审慎原则的行为予以监管,严重的移交司法机关,对于规范的平台应予支持和鼓励。通过规范行为的引导,逐渐消除跑路的种种根源,保护投资者利益。

最后编辑:
作者:罗伯特
这个作者貌似有点懒,什么都没有留下。