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2016
03-16

戴上“紧箍咒”的P2P 一站式理财

来源:和讯网

  七十二变、火眼金睛、一个筋斗十万八千里……《西游记》中的孙悟空神通广大、法力无边。可是,作为一只石头里蹦出来的野猴子,不知天高地厚的他仗着自身高超的武艺胡作非为,搅乱了王母娘娘的蟠桃盛会,把天宫大闹了一场,终被如来佛祖制伏,压于五行山下五百年悔过自新。

  俗语云:“江山易改,本性难移”。唐僧将其救出以后,孙悟空仍改不了与生俱来的那副泼猴德性,时常不听师傅管教。直到戴上了“紧箍咒”, 才算是真正地告别了“野蛮生长”的时代。“紧箍咒” 为孙悟空划清了底线,让他“乖乖”地护送唐僧前往西天取经。

  就P2P 而言,监管细则的落地无疑是为行业戴上了“紧箍咒”,给江湖立下了规矩。有了“紧箍咒”之后,胡乱生长必是死路一条,合规发展才是长久之计。

  于是乎,各家平台掀起了一股股自查整改的风潮:有的忙着和银行谈合作;有的欲加大信息披露的强度;还有的则需转变模式……

  P2P 监管细则中“发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品”和“与其他机构投资、代理销售、推介、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理”这两项禁止行为,对于已经转型综合理财平台或正抱着“一站式理财梦”的平台来讲, 都是一个噩耗。戴上了监管“紧箍咒”的一站式理财模式将何去何从,成为了行业集中关注的一大焦点。

  虽已成趋势,忌盲目跟风

  近两年,P2P 平台如雨后春笋般疯狂生长, 体量迅速膨胀的同时,竞争也是愈发激烈,同质化现象日益严重。与此同时,优质资产变得越来越少,资产荒现象不断蔓延。

  在这样的背景下,不少平台转型为综合性理财平台,如积木盒子转型为基金、股票等业务并存的一站式理财平台;人人贷推出包含基金等多类理财产品;陆金所则推出“人民公社”,转行做P2P 行业的天猫。也有不少平台蠢蠢欲动、摩拳擦掌,意欲在“大而全”的综合性理财模式下一展拳脚。

  对于P2P 平台进行业务拓展的原因,盈灿咨询高级分析师张叶霞认为,目前P2P 网贷业务普遍不盈利或盈利微薄,开拓其他金融业务可以拓宽公司营收范围,帮助平台生存;并且,成为“金融控股集团”有利于提升平台的品牌实力,增加投资人信任;同时,可利用其他金融产品和服务, 将客户的站岗资金和其他资金吸引到平台上,快速提高平台的交易规模,扩大行业影响力;此外, 由于多元经营可以在不同的经济周期中获得更加稳定的现金流,这样的模式还能对冲P2P 网贷行业的政策冲击和突发事件对行业整体带来的负面影响;而如果其他业务可以贡献利润,将有利于公司在未来上市的时候提升估值。

  理财范CEO 申磊分析指出,在P2P 网贷监管趋严的背景下,一些大平台正在进行多元化发展, 以避免单一业务政策风险过于集中。同时,还可通过拓展其他金融业务来寻找新的增长空间。

  诚然,“大而全”的发展模式有着诸多优势, 但同时,这样的模式也对平台的业务能力提出了更高的要求,平台若是好高骛远、纯粹跟风,恐怕将会一败涂地。

  关于这点,申磊坦言:“业务多元化不仅仅需要投入大量的人力、财力,还面临着牌照等方面的要求,需要很强的实力,不是中小平台能够做的。”

  盈灿集团副总裁、网贷之家CEO 石鹏峰也认为,P2P 平台向着“大而全”的方向发展时,需要更强的实力背景、更高的资金成本,同时也需承担更大的风险。而深耕于某一细分领域的发展方向或是当前行业还不成熟的阶段中更好的选择, 切忌盲目扩张。

  在张叶霞看来,一站式理财模式也有着自身的劣势:首先,现金流更加分散,可能影响P2P 网贷业务的发展速度;其次,多元化发展风险巨大, 实体经济中有很多多元化失败的案例,金融业务相对更加复杂,风控能力要求更高;最后,综合性理财平台对于人才储备的要求也将更高,多元化经营的前期人力成本会较沉重。

  她建议,P2P 网贷业务模式和风控能力已经较为成熟、综合实力排名靠前的平台可以适当试水一站式理财模式,增加其他理财产品,从而减少客户的站岗资金。并且,要先成为以P2P 网贷为核心的产品超市,再谋求客户财富管理等长期目标。

  戴上“紧箍咒”,敢问路在何方

  随着P2P 监管细则的砰然落地,关于一站式理财模式将何去何从的讨论也是沸沸扬扬。有舆论认为,监管政策的初衷便是隔离传统金融机构与网络借贷平台的风险传递,以免传统金融机构通过与网络借贷平台的合作规避法律和监管。因此,按照监管细则的规定,P2P 一站式理财梦已然破灭。但也有人指出,政策禁止的是网站本身, 还是网站背后的公司从事这些业务,现在仍有歧义,有待监管政策的进一步细化。

  对此,申磊表示,互联网金融的意义在于服务实体经济,创新也必须围绕服务实体经济这个核心。但是,在部分平台的发展过程中开始出现纯金融创新的苗头。而纯粹地在金融产品层面进行创新,不仅没有起到直接帮助实体经济的作用, 与传统金融体系的融合还加大了监管难度,甚至将不确定风险引入了传统金融领域,因而引起了监管方面的禁止性要求。

  在他看来,在相关业务能够持牌的情况下, 一站式理财仍然是可以继续进行的。他表示,业务拓展需要持牌以后,行业的部分纯金融创新会受到影响,行业发展则会进一步规范。长远来看, 等到时机成熟,还是可以重新允许双方的合作的。而在调整的过程中,平台需要根据监管部分的相关要求来申请牌照,时间上还会受到牌照发放的周期影响,因此,存在一定不确定性。

  张叶霞则认为,P2P 网贷平台上的一站式理财无法继续,但是相关业务还是可以开展的。“因

  为P2P 网贷平台无法继续兼营银行理财、券商资管、基金、保险和信托产品等,所以不能以P2P 网贷平台本身作为产品超市,但是可以注册一家母公司,在获得相关牌照之后,将其他金融业务放在子公司中,与P2P 网贷子公司并列,将P2P 网贷产品和其他金融产品放在一个平台中进行展示和销售。”她表示。

  对于监管政策的初衷,她分析道,这样的监管要求有助于P2P 网贷业务回归本质,即个体(个人、机构或组织)对个体(个人、机构或组织) 的线上借贷模式,现金流量表将会更加清晰,不容易假借其他业务来掺杂资金池等违规行为,方便监管。同时,她还指出,这样的监管设计也和我国金融行业分业监管的现状有关:证券、保险、基金的业务并不属于银监会的监管范围,但P2P 网贷平台是归银监会管辖的,混合业务容易出现监管盲点。

  就国外可借鉴的经验而言,张叶霞表示,国外的一站式理财多依托于传统金融机构和独立的个人理财网站,比如有着250 年历史的英国老牌银行LLOYDS、个人理财网站Mint 等等,它们的特点是提供横跨多个投资品种的单一账户,提供理财咨询和理财计划等一揽子服务,甚至是直接提供投资组合及相应的基金,这是国外机构投资人发达的一个体现。由于采用了自动和智能的算法,可以大大降低人力成本,开拓了面向长尾的大众客群,并且都拥有移动客户端,使得随时随地理财成为可能。

最后编辑:
作者:罗伯特
这个作者貌似有点懒,什么都没有留下。